Wyniki rynku inwestycyjnego w drugim kwartale roku napawają optymizmem

Rynki Kapitałowe

Wyniki rynku inwestycyjnego w drugim kwartale roku napawają optymizmem

Opublikowany

Apetyt inwestorów przełożył się na wysoki wolumen transakcji, który wyniósł około 1 mld Euro. Jest to jeden z trendów zaprezentowanych w raporcie „At a Glance. Rynek nieruchomości inwestycyjnych w Polsce, II kwartał 2017”.

Największy udział - 80 proc. - w drugim kwartale br. miały transakcje zrealizowane w sektorze handlowym. Dotyczyły one przede wszystkim dużych transakcji portfelowych. Biorąc pod uwagę transakcje w toku, do końca 2017 roku całkowita ich wartość może osiągnąć poziom zbliżony do rekordowego wyniku z ubiegłego roku i wynieść w 4.2 - 4.4 mld Euro.
Analitycy BNP Paribas Real Estate Poland wskazują, że stopy kapitalizacji dla najlepszych nieruchomości pozostały na niezmienionym poziomie, jednakże nie odnotowano sprzedaży topowych projektów. Natomiast pogłębia się dychotomia między nieruchomościami typu prime, a pozostałymi obiektami, gdzie  różnica w stopach w większości przypadków oscylowała między 1.5 a 2.5 p.p.
W maju opublikowano drugi projekt ustawy o polskich spółkach typu REIT, które mają wejść w życie od początku stycznia 2018 roku. Obecnie trwają konsultacje społeczne nad ustawą.

Długo oczekiwane wprowadzenie ram prawnych do funkcjonowania REIT-ów wywrze korzystny wpływ na polski rynek nieruchomości komercyjnych, zwiększając jednocześnie udział polskiego kapitału na rynku, który obecnie zdominowany jest przez zagranicznych graczy. Dodatkowo, wprowadzenie REIT-ów będzie pozytywnym sygnałem dla krajowego rynku kapitałowego,
a dzięki jednolitemu systemowi prawno-instytucjonalnemu dla funkcjonowania spółek tego typu, rynek w znaczący sposób poprawi swoją płynność

Piotr Goździewicz, Dyrektor, Capital Markets, Europa Środkowo-Wschodnia

Istotne z rynkowego punktu widzenia jest niedawne oświadczenie szefa Narodowego Banku Polskiego przesłane do resortu finansów, w którym przestrzega on przed bańką na rynku nieruchomości pompowaną przez inwestorów zagranicznych, wspieranych przez niskie stopy procentowe w strefie EURO.
W drugim kwartale 2017 roku na rynku inwestycyjnym można było zaobserwować trwającą nadal niepewność, związaną ze zmianą podejścia organów podatkowych do klasyfikacji VAT w transakcjach na rynku nieruchomości. Kwestia zwrotu podatku VAT przy nabyciu nieruchomości i próby reklasyfikacji transakcji tego typu na sprzedaż przedsiębiorstwa albo jego części wpłynęły na zwiększenie obecnie ilości transakcji przeprowadzanych w formie nabycia udziałów w spółce posiadającej nieruchomość, niż jej bezpośredni zakup.
W związku ze wspomnianym brakiem stabilności i przewidywalności, niektórzy deweloperzy podejmują decyzje o powoływaniu i zarządzaniu strukturami funduszowymi, w których umieszczane są dane aktywa.

Od kilku kwartałów Inwestorzy z coraz większą uwagą analizują możliwe ryzyka związane ze zmianami w systemie podatkowym w Polsce. Ostatnie propozycje nowelizacji ustawy o PIT i CIT mogą w praktyce spowodować w najlepszym wypadku wstrzymywanie decyzji o inwestycjach, a w najgorszym wycofanie  inwestorów z zakupu nieruchomości. To nie byłoby korzystne dla rynku nieruchomości i gospodarki.

Anna Staniszewska, Dyrektor Działu Analiz Rynkowych i Doradztwa

Kopiuj tekst

Udostępnij

Załączniki

Pobierz wszystkie

Goździewicz Piotr

grafika | 4,57 MB

Pobierz
Staniszewska Anna

grafika | 4,41 MB

Pobierz
AAG Invest 2017 Q2

pdf | 769 KB

Pobierz
Powiązane artykuły
Przewidywana mocna końcówka roku na rynku inwestycyjnym

temu

Łączna wartość transakcji na krajowym rynku inwestycyjnym na koniec 2017 roku, biorąc pod uwagę akwizycje sfinalizowane w pierwszych 9 miesiącach i szacunkową wartość transakcji w toku, może być wyższa o około 15 proc. od rekordowego 4,5 mld euro  z ubiegłego roku. Wynik 2,3 mld euro osiągnięty w przeciągu trzech pierwszych kwartałów 2017 był co prawda niższy niż wartość transakcji zamkniętych w analogicznym okresie roku ubiegłego, jednak jak podkreślają autorzy raportu, wpływ na to mają m.in. nowe regulacje dotyczące klasyfikacji podatkowej umów, wydłużające proces decyzyjny i czas konieczny na przygotowanie i sfinalizowanie transakcji.
EQlibrium is up on sale

temu

EQilibrium office building located at Jana Kazimierza Street in Wola district in Warsaw is up on the sale. BNP Paribas Real Estate Poland experts are providing advice for the sale of the building.
EQlibrium na sprzedaż

temu

Biurowiec EQlibrium, zlokalizowany przy ulicy Jana Kazimierza na warszawskiej Woli został wystawiony na sprzedaż. Eksperci BNP Paribas Real Estate Poland doradzają spółce Waryński SA w transakcji sprzedaży budynku.
A strong end of the year expected on the investment market

temu

The total value of transactions on the domestic investment market at the end of 2017, taking into account the acquisitions completed in the first nine months and the estimated value of transactions in progress, may be about 15% higher from the record EUR 4.5 billion last year. The EUR 2.3 billion generated during the first three quarters of 2017 was lower than the value of the transactions completed in the corresponding period of the previous year, however the authors of the report believe this was caused e.g. by new regulations concerning the tax classification of agreements that prolong the decision-making process and the time needed to prepare and complete a transaction.

Encouraging investment market results for Q2 2017

Investor appetite has translated into high transaction volumes which stood at approximately 1 billion Euro. This is one of the trends discussed in “At a Glance. Polish investment market, Q2 2017” report.