Wyniki rynku inwestycyjnego w drugim kwartale roku napawają optymizmem

Rynki Kapitałowe

Wyniki rynku inwestycyjnego w drugim kwartale roku napawają optymizmem

Opublikowany

Apetyt inwestorów przełożył się na wysoki wolumen transakcji, który wyniósł około 1 mld Euro. Jest to jeden z trendów zaprezentowanych w raporcie „At a Glance. Rynek nieruchomości inwestycyjnych w Polsce, II kwartał 2017”.

Największy udział - 80 proc. - w drugim kwartale br. miały transakcje zrealizowane w sektorze handlowym. Dotyczyły one przede wszystkim dużych transakcji portfelowych. Biorąc pod uwagę transakcje w toku, do końca 2017 roku całkowita ich wartość może osiągnąć poziom zbliżony do rekordowego wyniku z ubiegłego roku i wynieść w 4.2 - 4.4 mld Euro.
Analitycy BNP Paribas Real Estate Poland wskazują, że stopy kapitalizacji dla najlepszych nieruchomości pozostały na niezmienionym poziomie, jednakże nie odnotowano sprzedaży topowych projektów. Natomiast pogłębia się dychotomia między nieruchomościami typu prime, a pozostałymi obiektami, gdzie  różnica w stopach w większości przypadków oscylowała między 1.5 a 2.5 p.p.
W maju opublikowano drugi projekt ustawy o polskich spółkach typu REIT, które mają wejść w życie od początku stycznia 2018 roku. Obecnie trwają konsultacje społeczne nad ustawą.

Długo oczekiwane wprowadzenie ram prawnych do funkcjonowania REIT-ów wywrze korzystny wpływ na polski rynek nieruchomości komercyjnych, zwiększając jednocześnie udział polskiego kapitału na rynku, który obecnie zdominowany jest przez zagranicznych graczy. Dodatkowo, wprowadzenie REIT-ów będzie pozytywnym sygnałem dla krajowego rynku kapitałowego,
a dzięki jednolitemu systemowi prawno-instytucjonalnemu dla funkcjonowania spółek tego typu, rynek w znaczący sposób poprawi swoją płynność

Piotr Goździewicz, Dyrektor, Capital Markets, Europa Środkowo-Wschodnia

Istotne z rynkowego punktu widzenia jest niedawne oświadczenie szefa Narodowego Banku Polskiego przesłane do resortu finansów, w którym przestrzega on przed bańką na rynku nieruchomości pompowaną przez inwestorów zagranicznych, wspieranych przez niskie stopy procentowe w strefie EURO.
W drugim kwartale 2017 roku na rynku inwestycyjnym można było zaobserwować trwającą nadal niepewność, związaną ze zmianą podejścia organów podatkowych do klasyfikacji VAT w transakcjach na rynku nieruchomości. Kwestia zwrotu podatku VAT przy nabyciu nieruchomości i próby reklasyfikacji transakcji tego typu na sprzedaż przedsiębiorstwa albo jego części wpłynęły na zwiększenie obecnie ilości transakcji przeprowadzanych w formie nabycia udziałów w spółce posiadającej nieruchomość, niż jej bezpośredni zakup.
W związku ze wspomnianym brakiem stabilności i przewidywalności, niektórzy deweloperzy podejmują decyzje o powoływaniu i zarządzaniu strukturami funduszowymi, w których umieszczane są dane aktywa.

Od kilku kwartałów Inwestorzy z coraz większą uwagą analizują możliwe ryzyka związane ze zmianami w systemie podatkowym w Polsce. Ostatnie propozycje nowelizacji ustawy o PIT i CIT mogą w praktyce spowodować w najlepszym wypadku wstrzymywanie decyzji o inwestycjach, a w najgorszym wycofanie  inwestorów z zakupu nieruchomości. To nie byłoby korzystne dla rynku nieruchomości i gospodarki.

Anna Staniszewska, Dyrektor Działu Analiz Rynkowych i Doradztwa

Kopiuj tekst

Udostępnij

Załączniki

Pobierz wszystkie

Goździewicz Piotr

grafika | 4,57 MB

Pobierz
Staniszewska Anna

grafika | 4,41 MB

Pobierz
AAG Invest 2017 Q2

pdf | 769 KB

Pobierz
Powiązane artykuły
Centra handlowe Marcredo w nowych rękach

temu

Spółka HBK, asset manager funduszu Direkt Invest Polen, sfinalizowała transakcję sprzedaży portfolio siedmiu obiektów handlowych oraz gruntów deweloperskich pod obiekty handlowe. Nowym właścicielem jest Master Management Group. Łączna wartość portfela szacowana jest na około 60 mln EUR. Sprzedającemu doradzało BNP Paribas Real Estate Poland – Dr. Piotr Goździewicz, MRICS Dyrektor i Rafał Proczek, Starszy Konsultant, Dział Rynków Kapitałowych, Europa Środkowo-Wschodnia.
Marcredo Shopping Centers with new owner

temu

HBK, asset manager of Direkt Invest Polen fund, finalized sale transaction of retail portfolio, comprising of seven existing properties as well as development lands for new projects. Master Management Group became new owner of the Portfolio. Total value of the transaction equals to ca. 60 mln EUR. The advisory process for the seller was held by BNP Paribas Real Estate Poland’s Capital Markets CEE team – Dr. Piotr Goździewicz, MRICS, Director and Rafał Proczek, Senior Consultant.
Encouraging investment market results for Q2 2017

temu

Investor appetite has translated into high transaction volumes which stood at approximately 1 billion Euro. This is one of the trends discussed in “At a Glance. Polish investment market, Q2 2017” report.
Galeria Świdnicka with a new owner

temu

Calioppe Investments has acquired the scheme from Rank Progress, a Warsaw Stock Exchange listed company engaged in the property investment and development sector. The total value of the transaction amounts to EUR 26.7 million including EUR 15.2 million of debt financing.

Encouraging investment market results for Q2 2017

Investor appetite has translated into high transaction volumes which stood at approximately 1 billion Euro. This is one of the trends discussed in “At a Glance. Polish investment market, Q2 2017” report.